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                                                                                                              <kbd id='6jTYsuVee'></kbd><address id='6jTYsuVee'><style id='6jTYsuVee'></style></address><button id='6jTYsuVee'></button>

                                                                                                                      <kbd id='6jTYsuVee'></kbd><address id='6jTYsuVee'><style id='6jTYsuVee'></style></address><button id='6jTYsuVee'></button>

                                                                                                                              <kbd id='6jTYsuVee'></kbd><address id='6jTYsuVee'><style id='6jTYsuVee'></style></address><button id='6jTYsuVee'></button>

                                                                                                                                      <kbd id='6jTYsuVee'></kbd><address id='6jTYsuVee'><style id='6jTYsuVee'></style></address><button id='6jTYsuVee'></button>

                                                                                                                                              <kbd id='6jTYsuVee'></kbd><address id='6jTYsuVee'><style id='6jTYsuVee'></style></address><button id='6jTYsuVee'></button>

                                                                                                                                                      <kbd id='6jTYsuVee'></kbd><address id='6jTYsuVee'><style id='6jTYsuVee'></style></address><button id='6jTYsuVee'></button>

                                                                                                                                                              <kbd id='6jTYsuVee'></kbd><address id='6jTYsuVee'><style id='6jTYsuVee'></style></address><button id='6jTYsuVee'></button>

                                                                                                                                                                      <kbd id='6jTYsuVee'></kbd><address id='6jTYsuVee'><style id='6jTYsuVee'></style></address><button id='6jTYsuVee'></button>

                                                                                                                                                                          澳门银河娱乐场网站打不开怎么办:影视A股Q1业绩落地:对赌失败、明星退场,产业“倒退进行时”?

                                                                                                                                                                          2019年05月04日 23:30 来源:沈阳市—朵唯培训有限公司

                                                                                                                                                                            4月底,A股市场各大影视公司2019年Q1业绩报告正式亮相,相比起五一档《复联4》带起的票房热潮,资本场上的各位玩家处境并不乐观,Q1预告时频繁出现的“亏、减”,在此刻成为了具体的现实。

                                                                                                                                                                            2019年Q1电影公司中最引人瞩目的是传统电影巨头之一的华谊兄弟(300027),此前公司Q1预告预计亏损8672.25万-9172.25万,Q1报告显示,公司净利润亏损9393万,同时2018年年度报告显示,华谊2018年利润亏损10.93亿,利润出现上市后首亏,而亏损背后牵扯着冯小刚等对赌失败、商誉减值等问题。

                                                                                                                                                                            电视公司中唐德影视首当其冲,公司2019年Q1报告显示,公司净利润亏损4406万,与此前预告相符,2018年报告显示,公司2018年亏损9.27亿,这个亏损数额超过此唐德影视之前三年的亏损总和。伴随着业绩亏损,公众敏感的发现了,曾经的“风暴中心”范冰冰已经消失在唐德影视的股东名单里。时隔大半年,唐德影视与范冰冰之间的关系终于给出了一个答案,但是失去范冰冰的唐德影视是否能够回归坦途,不能确定。

                                                                                                                                                                            Q1的A股影视市场能保持利润增长的公司并不多。光线传媒(300251)2018年净利润达到13.73亿,同比上涨68.47%,但是公司营收遭遇了7年来的首次下滑,Q1净利润9160万,同比下滑;北京文化(000802)2019年Q1净利润亏损2713万;万达电影Q1净利润达到4.26亿,同比下滑21.12%,2018年同样实现盈利12.95亿,但是同比下滑14.58%。Q1同样实现盈利但利润同比下滑的还有横店影视、幸福蓝海、金逸影视等。而受春节档爆款电影、各类进口片的影响,中国电影则实现了利润与营收的双增长。

                                                                                                                                                                            电视公司中,欢瑞世纪Q1营收下降,但利润实现增长,华策影视(300133)、华录百纳(300291)、完美世界、慈文传媒等Q1均实现盈利,其中完美世界迎来大爆发,Q1实现净利润4.86亿,影视板块迅速发展,而慈文传媒虽然实现盈利,但是2018年利润亏损10.94亿,Q1利润达到624万,但是营收与利润均出现下滑。

                                                                                                                                                                            税务地震、天价片酬、阴阳合同、业绩对赌等风波让影视行业进入寒冬期,资本场上各大玩家被动洗牌,影视公司纷纷露出疲态。这仿佛是一场淘汰赛,没有人主宰市场,跌倒后能迅速爬起来的人才能存活。

                                                                                                                                                                            冯小刚的7000万赔款,

                                                                                                                                                                            范冰冰退出明星股东,

                                                                                                                                                                            影视公司如何重回赛道?

                                                                                                                                                                            2018年的夏天,冯小刚与范冰冰都是影视圈风暴中的“遇难者”,2019年第一季度,焦点依然在这二人身上。

                                                                                                                                                                            财报显示,2018年华谊兄弟营业收入为38.91亿,同比下降1.40%。公司收入上的减少数额并不让人意外,惊雷在公司利润,2018年华谊兄弟亏损超过10亿。这一切早在预料之中,今年年初华谊进行业绩预告,亏损数字引得华谊兄弟董事长王中军进行了4000字的长文反思,并提出要重掌电影业务。“从2019年开始我会参与公司所有的电影项目,从孵化开发到宣发落地,全面强化对电影业务的管控。而且我要正式回到电影公司的绿灯委员会,拥有一票否决权。”

                                                                                                                                                                            但是10亿亏损的出现还是让公众有些唏嘘。华谊公告表示,公司亏损的原因在于电影票房不达预期与商誉减值。2018年华谊出品了《狄仁杰之四大天王》、《云南虫谷》、《找到你》等电影,但是大部分作品票房未达预期。同时2018年华谊的资产减值损失13.82亿,其中深圳华宇讯科技(卖座网)、GDCTechBVI、浙江东阳美拉及浙江常升影视制作等公司商誉计提减值金额达到了9.73亿元。

                                                                                                                                                                            这当中以冯小刚为核心资源的东阳美拉成为公众目光的箭靶。2015年9月华谊以10.5亿元获得东阳美拉70%的股权,这意味着公司估值彼时达到了15亿,而此时东阳美拉成立仅两个月。收购的高额溢价伴随着5年的业绩对赌,东阳美拉2016年至2020年,东阳美拉承诺每年税后净利润不低于1亿元,并每年增长15%。

                                                                                                                                                                            前两年东阳美拉完成了对赌,按照协议2018年东阳美拉需完成净利润目标为1.32亿,而2018年东阳美拉实际净利润为6500万,这意味着冯小刚或将面临近7000万的“赔款”。

                                                                                                                                                                            同样出现赔款情况的还有东阳浩瀚,2015年10月华谊以7.56亿的价格收购刚刚成立的浙江东阳浩瀚影视,公司最引人瞩目的是李晨、冯绍峰、Angelababy、郑恺等明星股东,而公司同样进行了5年的业绩对赌。

                                                                                                                                                                            协议要求东阳浩瀚2015年度税后净利润不低于9000万,2016-2019年公司每年净利润增速不低于15%,2018年公司净利润应达到1.37亿,2018年公司净利润为1.95亿,但是媒体报道,郑恺由于参与项目尚未达到收入时间,扣除该收入后2018年目标并未达到,而郑恺或将面临近2000万的“赔款”。

                                                                                                                                                                            公司对赌未能完成业绩,明星股东格外引人注意。而唐德影视则在明星股东上做到了极致,范冰冰持有唐德影视1.61%的股权,一共644.96万股,一直是公司十大股东之一,同时范冰冰是唐德影视的核心明星资源,通过范冰冰主演的《武媚娘传奇》,唐德在影视市场收割大批红利。

                                                                                                                                                                            两者强捆绑关系形成的等同效应,让范冰冰遭遇影视圈风暴之时,唐德影视的大剧《巴清传》也播出受限。虽然范冰冰风波渐消,但是剧集演员高云翔引发的污点事件再次雪上加霜。这种情况下,公众一直好奇唐德影视将如何处理与范冰冰的关系。

                                                                                                                                                                            2019年Q1唐德影视给出了答案。据悉,3月底范冰冰已经从唐德影视的十大股东名单中消失,这意味着范冰冰减持了至少44.96万股,每股价格并不能确定,但是如果以目前(5月4日)唐德影视7.14元收盘价格计算,减持套现金额达到300万左右。

                                                                                                                                                                            从华谊与唐德影视身上看,影视圈中明星股东的光环已经消退,甚至祸福双行,明星股东带来资本红利也带来风波,随着行业内项目减少,热钱退潮,影视公司想要在赛道上占领新的位置,需要找到更稳固扎实的红利渠道。

                                                                                                                                                                            万达、光线电Q1利润下滑,

                                                                                                                                                                            电视公司冰火两重,

                                                                                                                                                                            行业果真倒退?

                                                                                                                                                                            Q1报告表露的另一个现象,是电影巨头们的普遍下滑。光线此前Q1预告显示,2019年一季度预计盈利7800万-1.05亿,实际盈利9160万与预计相符,同比下降95.4%。

                                                                                                                                                                            电影业务利润较去年同期下降,而下降原因是报告期内电影成本较去年上升所致。2019年报告期内,光线传媒推出了《疯狂的外星人》、《四个春天》、剧场版《夏目友人帐》、《阳台上》四部电影,4月4日娄烨导演的《风中有朵雨做的云》上映,4月底光线出品的《雪暴》也实现上映。不难看出,2019年至今,光线传媒除了春节档押注的《疯狂的外星人》,此后多以中小成本的国产文艺片为主。

                                                                                                                                                                            光线2019Q1业绩同比下降是意料之中,2018年3月,光线传媒因与新丽传媒“和平分手”,从腾讯处收获了22亿“分手费”,第一季度内公司净利润为19.92亿,其中非经常性损益盈利达到19亿,而2019年光线非经常性损益为3090万。如果去除这笔费用带来的影响,2018年第一季度光线传媒扣非后净利润为8796万,2019年与其差距并不大,只是相比2017年有所下降。

                                                                                                                                                                            值得注意的是光线2018年全年营收为14.92亿,同比下降19.09%,成为近7年的首日收入下降。虽然光线利润数据在一众电影公司中并不算差,但是利润一部分原因是由于出售新丽传媒获得的收益,在公众眼中收入下降的情况可能更贴近光线传媒目前的真实状况,行业整体冷淡,巨头面临拐点。

                                                                                                                                                                            万达电影2018年公司实现营业收入140.88亿,同比增长6.49%,净利润12.95亿,同比下降14.58%,其中观影收入依旧是主力,而万达院线(002739)2018年票房累积达到82.5亿,占据国内院线龙头地位。但是龙头面临着增收不增利的局面,这意味着幸福蓝海、金逸影视等院线都面临着利润下降的情况。而万达电影与万达影视并购背后的业绩对赌,也影响着万达电影未来的商誉与净利润。在行业整体向下的趋势下,巨头背后仿佛埋着隐雷。

                                                                                                                                                                            Q1电视剧公司也在经历“冰火两重”。以华策影视为代表的盈利派,其作为行业头部公司之一,Q1业绩营收7.35亿,同比上涨23.79%,实现盈利3605万,与去年同期3608万基本持平,属于行业中难维持相对稳定的玩家之一,但是依旧面临增收不增利的问题。

                                                                                                                                                                            而公司盈利的原因一方面是确认了网剧《我的莫格利男孩》的收入,一方面是电影《地球最后的夜晚》收入,还有一部分是来自于艺人经纪收入。2018年华策影视净利润达到2.11亿,同比下滑67%,报告期内《创业时代》、《橙红年代》、《老男孩》等作品顺利播出,参与电影《反贪风暴3》也取得不错成绩。

                                                                                                                                                                            完美世界、华录百纳、慈文传媒、欢瑞世纪等也均实现了盈利。但除了完美世界以游戏板块为基础、迅猛发展影视板块而迎来了爆发期,其他公司大部分净利润同比下滑。电视剧公司Q1表现冷淡,项目收入较少是主要原因之一,而此前全年的亏损则是由于行业缩紧,监管趋严,商誉计提造成的减值。

                                                                                                                                                                            2019年Q1各大影视公司还在行业寒冬中挣扎,电影巨头们还因2018年泥沼不能发力,电视项目则尚未进入发力期。五一档电影市场《复仇者联盟4:终局之战》票房超过了38亿,票房热度攀升,电视剧、综艺市场也迎来了《向往的生活》、《奔跑吧第三季》等IP项目,影视市场Q2或许会出现新的局面。

                                                                                                                                                                            END

                                                                                                                                                                          本文首发于微信公众号:娱乐独角兽。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。