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              <kbd id='zcyHWXHu1'></kbd><address id='zcyHWXHu1'><style id='zcyHWXHu1'></style></address><button id='zcyHWXHu1'></button>

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                                                      <kbd id='zcyHWXHu1'></kbd><address id='zcyHWXHu1'><style id='zcyHWXHu1'></style></address><button id='zcyHWXHu1'></button>

                                                              <kbd id='zcyHWXHu1'></kbd><address id='zcyHWXHu1'><style id='zcyHWXHu1'></style></address><button id='zcyHWXHu1'></button>

                                                                      <kbd id='zcyHWXHu1'></kbd><address id='zcyHWXHu1'><style id='zcyHWXHu1'></style></address><button id='zcyHWXHu1'></button>

                                                                              <kbd id='zcyHWXHu1'></kbd><address id='zcyHWXHu1'><style id='zcyHWXHu1'></style></address><button id='zcyHWXHu1'></button>

                                                                                  真钱牛牛注册:从经济周期看小票疯涨规律

                                                                                  2019-03-14 07:45

                                                                                  从经济周期看小票疯涨规律

                                                                                    来源:Wind金融终端 移动APP

                                                                                    自2008年美国次债危机后,中国的经济开始呈现出以三年左右为周期的循环,每轮周期可以分为三个阶段:

                                                                                    1.衰退期,2.政策期,3.复苏期。衰退期是经济开始见顶下滑,当决策层意识到衰退并开始出台稳增长政策,即进入政策期,最后则是经济触底反弹期,经济整体向好。

                                                                                    周期划分

                                                                                    这里我们以PMI的枯荣线50作为划分标准,将PMI划分为三阶段,如下图:

                                                                                    总结如下:

                                                                                    目前我们处于政策期至复苏期之间,下面我们将分析历史上二次政策期和复苏期的指数表现。

                                                                                    政策期指数表现分析

                                                                                    这里我们使用万得终端的事件脉动模块(命令:EP)来分析PMI跌破枯荣线后(2011年11月和2015年1月),主要指数未来240个交易日的表现:   在回测报告中的资产累计收益率排行榜中,我们可以看出小市值股票跑赢大盘股,大小盘会出现一定分化。

                                                                                    复苏期指数表现分析

                                                                                    我们再看下PMI重归枯荣线后(2012年10月和2016年3月)主要指数未来240个交易日的表现:

                                                                                  从回测结果中的资产累计收益率排行榜,可以看出在经济企稳后,全部指数进入反弹期,小盘股仍然领跑大盘股。

                                                                                    总结

                                                                                    目前我们处于政策调控期,大小盘会出现一定分化,待经济企稳后A股会进入全面反弹,上两次政策调控期平均时间为一年,本次PMI跌入枯荣线为2018年11月,我们大体推测还需要到今年Q3~Q4,经济基本面才会企稳。

                                                                                    操作指南

                                                                                    以下是使用事件脉动(命令:“EP”)完成如上分析的流程,操作过程为:进入EP — 策略分析 — 新闻事件,参数设置如下:

                                                                                    1.设置时间点

                                                                                    我们添加2个时间点2011年11月和2015年1月,如下:

                                                                                    2. 设置回测的买卖事件   3.设置研究的标的资产   4.点击“生成结果”     

                                                                                      本文首发于微信公众号:Wind资讯。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。